Тарифный хаос в США. На утро 29 июля примерно 68.1% импорта в США имеет промежуточное соглашение и оставшиеся почти 32% без «сделки»

Тарифный хаос в США

На утро 29 июля примерно 68.1% импорта в США имеет промежуточное соглашение и оставшиеся почти 32% без сделки.

За три дня шквала сделок, как обещал Трамп и Бессент мы не увидим и тогда письма счастья с тарифами (взятыми произвольно с потолка) по полной программе.

Крупнейшие торговые партнеры США без сделки на 29 июля: Швейцария 4.78% в структуре импорта в США с начала 2025, Тайвань 4.34%, Корея 3.54%, Индия 3.14%, Таиланд 2.08%, Малайзия 1.63%, Бразилия 1.23%, Сингапур 1.19%, Австралия 1.03%, Израиль 0.61%, Чили 0.6%, ЮАР 0.58%, Колумбия 0.52%, Турция 0.45%, Коста-Рика 0.37%, Камбоджи 0.34%, Перу 0.3%, Саудовская Аравия 0.29%, Эквадор 0.27% и Бангладеш 0.27%.

Любопытно, что среди представленных стран соглашение о свободной торговле (FTA) было с Кореей, Сингапуром, Австралией, Израилем, Чили, Колумбией и Перу, что не помешало Трампу нарушить все соглашения и в режиме сумасброда навешивать абсурдные тарифы.

Однако, даже с промежуточным соглашением не стоит расслабляться, даже после подписания мирового с Канадой и Мексикой, Трамп начал гнать на них вторую волну.

Что необходимо понимать про торговые соглашения, которые я называю сортирные сделки?

Способна ли вся эта активность увеличить американский экспорт? Нет, а почему? Существует грандиозное заблуждение, пропагандируемое Трампом, что все страны мира обложили США несправедливыми пошлинами и ограничениями, активно грабя американцев.

Это очередной фейк от Трампа. Нет каких-то специальный пошлин на США, а средневзвешенные тарифы на США не отличаются от торговой политики в отношении других стран, т.е. для США нет дискриминации (проверяется на основе статистики ВТО и таможенных органов стран мира).

Нет никакого открытия рынков для американских товаров, потому что не было никакого закрытия это все выдумки Трампа. Поэтому нечего снимать в отношении США, но даже в рамках сортирных сделок крупнейшие партнеры оставляют неизменной торговую политику.

Что касается фантастических сумм в сотни миллиардов и даже триллионы это рамочные псевдо-соглашения без обязательств, даже комментировать нет смысла.

Способны ли пошлины сократить импорт? Нет, а почему? Три причины:

Изменение структуры торговых потоков происходит на дифференциале пошлин, а если тарифы плоские и равные для всех стран и всех товаров 15%, не будет никакой изменения структуры торговли.

Высокая платёжеспособность американских контрагентов на фоне относительно невысоких пошлин. Остановить торговлю могут пошлины 50% и свыше, тогда как 10-15% останутся незамеченными, учитывая самый высокий уровень платежеспособности американских контрагентов среди всех стран мира (такие пошлины могли быть заметны в бедных странах, типа Бангладеш или Пакистан). Чем богаче страна, тем меньше чувствительность к тарифам.

Последние данные по ценам на импорта в США (они до пошлин) показывают, что внешние контрагенты целиком и полностью издержки переложили на американских импортеров, не делая никаких скидок.

Все это означает, что:

Торговый дефицит останется рекордным. Не следует ожидать роста экспорта (может быть локальный рост из-за ослабления доллара) и не стоит ожидать снижения импорта и изменения структуры торговли.

Никакого инвестиционного бума и роста промышленности в США не будет.

Объявленные инвестиции в США на сотни миллиардов и даже триллионы являются инфо-дерьмом.

Все издержки полностью лягут на американскую экономику в оценочной пропорции: четверть из прибыли компаний и будет перенесено на потребителей.

Рост цен начнется последовательно с 2П25, т.к. в середине года товарная масса балансируется из накопленных запасов аномального высокого импорта ноя.24-мар.25.

Учитывая изменение тарифов, сборы могут составить около 450 млрд в год около 1.5% от ВВП, что неизбежно перенесется в цены.