Основные параметры бюджета РФ на 2026 год
Вышел долгожданный проект бюджета, от которого формируется направление ДКП (Банк России в основных направления ДКП и на последней пресс-конференции сделал максимальный акцент на бюджетной политике за все время).
На каких принципах основан бюджет?
Фискальная консолидация – впервые с начала 2022 отход от стратегии интенсивного наращивания расходов.
Расходы на 2026 год планируются всего 44.1 трлн vs 42.8 трлн по новому плану в 2025. Для сравнения, текущие фактические расходы по авг.25 включительно по 12м скользящей сумме составляют 45 трлн, т.е. предполагается мощная фискальная консолидация в конце года и околонулевые темпы роста в 2026?
Совокупные расходы федерального бюджета в % от ВВП: 2019 – 16.7%, 2020 – 21.3%, 2021 – 18.9%, 2022 – 20.3%, 2023 – 18.8%, 2024 – 20%, 2025 – 19.7%, 2026 – 18.7%.
Относительно ВВП расходы будут нормализованы к уровню 2021.
Задачи содействия структурной трансформации экономики и увеличения аллокации ресурсов на новые приоритеты по словам Минфина потребовало обеспечения экспансивной направленности бюджетной политики. Совокупный размер фискального импульса в 2022-2024 составил более 10 % годового ВВП по расчетам Минфина РФ.
Теперь попытаются «охладить» бюджет, что должно смягчить ДКП в 2026 и вернуть инфляцию к цели в 4%.
Отказ от наращивания оборонных расходов. В проекте указано 12.9 трлн на 2026 vs 13.5 трлн в 2025 (сколько на самом деле – неизвестно).
Это первое сокращение военных расходов с 2017
. Для сравнения, в 2021 по факту составили 3.5 трлн.
Снижение доли нефтегазовых доходов и приоритизация внутренних сборов. Одной из объявленной задачи фискальной системы является повышение устойчивости доходной базы и снижение уязвимости к внешним шокам, реализуемые через налоговую реформу.
Совокупные доходы федерального бюджета РФ: 2019 – 18.5%, 2020 – 17.5%, 2021 – 19.3%, 2022 – 18.1%, 2023 – 16.9%, 2024 – 18.2%, 2025 – 16.8%, 2026 – 17.1%.
Нефтегазовые доходы в % от ВВП: 2019 – 7.3%, 2020 – 4.9%, 2021 – 6.9%, 2022 – 7.6%, 2023 – 5.1%, 2024 – 5.5%, 2025 – 4%, 2026 – 3.8%.
Ненефтегазовые доходы в % от ВВП: 2019 – 11.2% (из которых НДС, акцизы и пошлины – 8%), 2020 – 12.6 % (8.3%), 2021 – 12.4% (8.6%), 2022 – 10.6% (7.2%), 2023 – 11.8% (8%), 2024 – 12.7% (8%), 2025 – 12.8% (7.9%), 2026 – 13.3% (8.7%).
Нормализация дефицита бюджета. Формирование бюджета будет осуществляться в строгом соответствии с модифицированным "бюджетным правилом", предусматривающим обеспечение структурного первичного баланса.
Дефицит бюджета в 2025 может составить 5.7 трлн, а в 2026 – 3.8 трлн vs 3.5 трлн в 2024, 3.2 трлн в 2023 и 3.3 трлн в 2022. С 2022 по 2025 дефицит может составить 15.7 трлн.
Минфин подтверждает исполнение социальных обязательств, где одними из ключевых инструментов достижения национальных целей являются национальные проекты, т.е предполагается сохранения объявленных параметров бюджетных ассигнований на соцпроекты и льготы.
Основным источником финансирования дефицита останутся внутренние государственные заимствования.
В 2019 – 1.4 трлн, 2020 – 4.6 трлн, 2021 – 1.5 трлн, в 2022 – 2.1 трлн, 2023 – 1.5 трлн, 2024 – 2.5 трлн, 2025 – 5.4 трлн (расширение на 2.2 трлн от изначального плана), 2026 – 4 трлн.
С 2022 по 2025 включительно чистые заимствования могут составить 11.5 трлн и более 15.5 трлн по 2026 год. ОФЗ с 2022 становятся основным источником финансирования дефицита.
Внутренний госдолг может вырасти до 32.2 трлн в 2025 и 37.4 трлн в 2026 vs 23.7 трлн в 2024, 20.8 трлн в 2023, 18.8 трлн в 2022, 16.5 трлн в 2021 и всего 10.2 трлн в 2019.
Резервные активы в ФНБ составят 4.5 трлн в 2025 и столько же в 2026 vs 5.1 трлн в 2024, 5.8 трлн в 2023, 6.1 трлн в 2022 и 11.6 трлн в 2021.
Минфин РФ, как мог пытался свести бюджет к условной нормальности с точки зрения концепции Банка России о фискальной нормализации, что по задумке должно ускорить смягчение ДКП в 2026 до 12-13% и разгрузить процентные расходы бюджета и экономики.
Объявленные параметры бюджета соответствуют дезинфляционной концепции, а что будет на самом деле - посмотрим.
