Мировые рынки в условиях ИИ пузыря
Справедливости ради, не только растет американский рынок, - все рынки развитых стран на исторических максимумах и вот, как это происходит:
•Совокупная капитализация всех публичных компаний на японском рынке: 7.31 трлн долл, далее все показатели в долларах по курсу на 6 октября 2025 по собственным расчетам на основе данных торгов.
•Объединенная Европа – 20.8 трлн, где Великобритания – 4.48 трлн, Франция – 3.32 трлн, Германия – 2.97 трлн, Швейцария – 2.75 трлн, Нидерланды – 1.67 трлн, Ирландия – 1.22 трлн, Швеция – 1.21 трлн, Италия – 1.2 трлн, Испания – 1.14 трлн, Дания – 0.67 трлн, Бельгия – 0.42 трлн, а далее мелочь.
• Канада – 3.75 трлн
• Тайвань – 3.09 трлн
• Южная Корея – 2.28 трлн
• Австралия – 1.99 трлн
• Сингапур – 0.83 трлн
• Израиль – 0.57 трлн.
Таким образом, совокупная капитализация выше представленных стран составляет 42.6 трлн и это исторический максимум.
Текущая капитализация ТОП-10 бигтехов США превышает совокупную капитализацию всех (!) публичных компаний Европы и вдвое (!) выше, чем суммарная капитализация Канады, Тайваня, Южной Кореи, Австралии, Сингапура и Израиля и втрое выше Японии, которая находится на историческом максимуме – вот насколько безумие зашло.
Насколько силен рост рынков? Сначала приведу в национальной валюте:
• Япония: +20.2% с начала 2025 года, +83.7% с конца декабря 2022 (момента релиза ChatGPT и формирование ИИ пузыря), +66.5% с конца декабря 2021 (момент пика монетарной и фискальной вакханалии 2020-2021), +102.7% к концу декабря 2019 (доковидная нормальность) и +13.5% к максимуму 2005-2024. Далее в указанной последовательности.
• Европа: +13%, +34.2%, +16.7%, + 37% и +8% соответственно.
• Канада: +24%, +57.5%, +43.4%, +78.6% и +18.8%
• Тайвань: +15.4%, +89.3%, +46.9%, +122% и +9.7%
• Южная Корея: +55.2%, +69.5%, +25.2%, +68% и +12%
• Австралия: +9.5%, +28.2%, +19.4%, +33.1% и +5.6%
• Сингапур: +16.5%, +36%, +41.4%, +37.2% и +14.1%
• Израиль: +36.5%, +80.3%, +59%, +103.7% и +34.4%.
Более справедливо сравнение в сопоставимой валюте (пусть будет в долларах, особенно на фоне рекордной девальвации бакса):
• Япония: +28.6%, +65.7%, +29.8%, +50.3% и +12.4% соответственно
• Европа: +27.3%, +47.8%, +20.8%, +44% и +13.4%
• Канада: +28.1%, +53%, +31.4%, +67.4% и +19.5%
• Тайвань: +24.3%, +90.3%, +33.3%, +119.4% и +17.4%
• Южная Корея: +62.8%, +53.9%, +5.6%, +38.8%, но минус 11.1%
• Австралия: +16.2%, +24.9%, +8.7%, +25.8% и минус 5.3%
• Сингапур: +22.8%, +41.7%, +48.3%, +44% и +20.6%
• Израиль: +51.8%, +92.7%, +50%, +112.5% и +42.7%.
Объединенный рынок развитых стран: +28.5% с начала года, +53% с конца декабря 2022, +23.1% с конца 2021 и +50% с конца 2019 и +16.7% с максимума 2005-2024.
Рынок США: +14.3%, +76.7%, +42.3%, +112.1% и +10.9%.
Производительность рынков развитых стран за исключением США вдвое выше с начала 2025, чем у США, что связано с накопленным отставанием за предыдущие годы, т.к. накопленный рост с дек.19 в США более, чем вдвое выше (112.1%), чем по рынкам развитых стран (+50%).
В 2П12 американский рынок к рынках развитых стран был всего 0.68, с середины 2016 до середины 2018 почти сравнялись (0.9-1), а с 2П18 американский рынок сильно пошел в отрыв, достигая разрыв в 1.9 раза в дек.24, а сейчас 1.64 раза – естественно за счет движений технологического сектора.
Совокупная капитализация США и развитых стран достигла рекордных 112.6 трлн, это плюс более 30 трлн с 7 апреля по закрытию дня и 32-33 трлн в моменте (сильнейший памп в истории торгов), с минимумов 2022 рост на 85% или 52 трлн, а за 6 лет почти удвоение (+55-56 трлн).
Избыточная капитализация на американском рынке – 35 трлн, избыточная капитализация на рынках развитых стран вне США – 14-15 трлн (пузырь намного скромнее), т.е. в совокупности почти 50 трлн пузыря, основанного исключительно на ИИ-галлюцинациях и тупизме, как главные драйверы роста (триггером выступили бигтехи в пропорции 1:4, которые потянули за собой всех остальных и по остаточному эффекту на все связанные рынки), причем деградация инвестсообщества имеет заразных эффект.
