Отчет Nvidia за 3 квартал 2025
Главный отчет этого квартала – самая дорогая компания в истории с капитализацией почти 5 трлн. Компания, которая является главным драйвером пузыря на 52 трлн и компания, которая меняет мир.
«Продажи Blackwell зашкаливают, а облачные графические процессоры распроданы»,
— заявил Дженсен Хуанг.
«Спрос на вычислительные мощности растет экспоненциально. Мы вступили в благотворный цикл развития ИИ. Экосистема ИИ быстро масштабируется - появляется все больше создателей LLMs, стартапов в области ИИ, проникновение ИИ охватывает все больше отраслей и стран. ИИ проникает повсюду, делает все и сразу».
Хуанг теперь главный спикер бизнес СМИ, который непрерывно гастролирует по миру и рассказывает, что сложность растет экспоненциально, его чипы будут нужны всем, это не пузырь, а новая индустриальная революция на самом раннем этапе.
• Объявлено о стратегическом партнерстве с OpenAI развернуть не менее 10 ГВт систем Blackwell для инфраструктуры ИИ, внушительные контракты с Google Cloud, Microsoft, Oracle и xAI.
• Контракт с Anthropic забирает вычислительную мощность 1 ГВт с системами Blackwell и Vera Rubin.
• Сотрудничество с Intel с целью совместной разработки нескольких поколений специализированных ЦОД и ПК-продуктов с использованием NVIDIA NVLink.
• Суперкомпьютер для Минэнерго США на базе 100 тыс процессоров Blackwell совместно с Oracle.
•Выпуск первого чипа Blackwell на заводе в Аризоне совместно с TSMC.
•Представлена NVIDIA NVQLink для объединения чипов Nvidia с квантовыми процессорами.
• Представлен NVIDIA Omniverse DSX – комплексная открытая схема для проектирования и эксплуатации фабрик искусственного интеллекта гигаваттного масштаба.
• Выпущен NVIDIA BlueField-4 – процессор для ОС фабрик ИИ.
•Заключено стратегическое партнерство с Nokia, что позволяет поставщикам услуг связи запускать сети 5G-Advanced и 6G на базе ИИ NVIDIA.
• Представлен полностью американский стек AI-RAN для ускорения перехода к 6G.
• Начались поставки NVIDIA DGX Spark – самого маленького в мире суперкомпьютера с поддержкой ИИ, представляющего собой стек ИИ в компактном форм-факторе.
• Представлена платформа разработки автономных транспортных средств NVIDIA DRIVE AGX Hyperion – эталонная вычислительная и сенсорная архитектура, позволяющая автопроизводителям и разработчикам создавать безопасные, масштабируемые автопарки 4-го уровня.
• Представлена NVIDIA IGX Thor – мощная платформа промышленного уровня, созданная для внедрения ИИ в реальном времени непосредственно на периферии вычислительных систем.
Выручка: 57 млрд в 3кв25, +62.5% г/г, +215% к 3кв23 и +1791% (!) к 3кв19, за 9м25 – 147.8 млрд, +62.1% г/г, +281% к 9м23 и +1792% к 9м19.
Чистая прибыль: 31.9 млрд, +65.2% г/г, +245% и +3448%, за 9м25 – 77.1 млрд, +51.8% г/г, +341% и +4078%.
Операционный денежный поток: 23.8 млрд, +34.7% г/г, +224% и +1348%, за 9м25 – 66.5 млрд, +40.2% г/г, +301% и +1919%.
Капитальные расходы: 1.64 млрд, +101% г/г, +489% и +1489%, за 9м25 – 4.76 млрд, +120% г/г, +484% и +1283%.
Дивы и байбэк: 15.1 млрд, +15.2% г/г, +214% и +4077%, за 9м25 – 42.8 млрд, +33.5% г/г, +350% и +4649%.
Сейчас бизнес Nvidia – это практически полностью продажи чипов ИИ.
За 9м25 выручка сегмента ЦОД составила 131.4 млрд vs 79.6 млрд за 9м24, 29.1 млрд за 9м23, 11.4 млрд за 9м22 (до ИИ хайпа) и всего 2 млрд (!) за 9м19.
По другую сторону игровые видеокарты + Professional Visualization + Automotive and Robotics + OEM поставки чипов промышленности и игровым приставкам, здесь выручка за 9м25 – 16.4 млрд vs 11.6 млрд за 9м24, 9.7 млрд за 9м23, 9.5 млрд за 9м22 и 5.8 млрд за 9м19.
За 6 лет все прочие подразделения увеличили выручку в 2.8 раза или 10.6 млрд, а ИИ чипы рост в 66 раз (!) или 130 млрд!
За 9м25 ВСЯ (!) прибыль Nvidia только от ИИ чипов, все прочие подразделения в убытке (!) на 1.2 млрд.
С 2020 по 2025 чипы ИИ принесли 179 млрд прибыли, а все прочие подразделения лишь 6.9 млрд.
Без ИИ Nvidia сейчас убыточная компания, поэтому мы должны отнестись с понимаем к гастролям и истерике Хуанга.
