Отчетность российских банков за 3 квартал 2025

Отчетность российских банков за 3 квартал 2025

За последние 12м банки заработали 3.86 трлн руб чистой прибыли, но это мало о чем говорит, т.к. необходимо понимать структуру операционных показателей и тенденции.

Чистые процентные доходы достигли исторического максимума 2.11 трлн в 3кв25 (до этого пик был в 3кв24 1.72 трлн) за счет того, что средневзвешенная стоимость фондирования снижается быстрее, чем средневзвешенные ставки по кредитам.

За 9м25 чистые процентные доходы составили 5.56 трлн vs 4.95 трлн за 9м24, 4.32 трлн за 9м23 и 3 трлн за 9м21, а за 12м 7.27 трлн

Чистые процентные доходы сформированы из:

Процентных доходов, которые составили 22.33 трлн за 9м25 vs 16.4 трлн за 9м24, 9 трлн за 9м23 и 5.16 трлн за 9м21, за последние 12м 14.86 трлн.

Процентных расходов на уровне 16.8 трлн за 9м25 vs 11.4 трлн за 9м24, 4.67 трлн за 9м23 и 2.17 трлн за 9м21.

Однако, выросли резервы по кредитным и прочим потерям до 873 млрд в 3кв25, за 9м25 1.61 трлн vs 1.34 трлн за 9м24, 1.59 трлн за 9м23 и всего 0.38 трлн за 9м21. За последний год 2.15 трлн, а с 2022 года российские банки перераспределили почти 8 трлн (!) на кредитные потери это фактические расходы.

Соответственно, чистые процентные доходы за вычетом резервов по потерям составили 1.24 трлн в 3кв25 (максимум был в 2кв24 1.32 трлн), за 9м25 2.71 трлн vs 2.45 трлн за 9м24, 1.78 трлн за 9м23 и 1.66 трлн за 9м21.

Ухудшение качества кредитного портфеля становится серьезным вызовом в 2026, которое может съесть всю избыточную прибыль.

Чистые комиссионные доходы составили 1.71 трлн за 9м25 vs 1.59 трлн за 9м24, 1.41 трлн за 9м23 и 1.11 трлн за 9м21.

Чистые доходы от инвестиционных и валютных операций составили 1 трлн за 9м25 vs 1 трлн за 9м24, 1.37 трлн за 9м23 и 0.33 трлн за 9м21, за 12м 1.78 трлн.

Совокупный чистый доход, как сумма чистого процентного дохода за вычетом резервов, чистых комиссионных доходов и чистых инвестиционных доходов составили 6.67 трлн за 9м25 vs 6.21 трлн за 9м24, 5.52 трлн за 9м23 и 4.06 трлн за 9м21, а за 12м 9.19 трлн.

Операционные расходы составили 3.16 трлн за 9м25 vs 2.75 трлн за 9м24, 2.24 трлн за 9м23 и 1.79 трлн за 9м21, а за 12м 4.41 трлн.

Несмотря на попытки банков резать расходы и проводить внутреннюю оптимизацию подразделений, расходы растут на 15% за год и почти в 1.8 раза за 4 года.

Вот эти показатели и формируют финансовых результат до налоговых расходов и внеоперационных корректировок, за 9м25 3.51 трлн vs 3.45 трлн за 9м24, 3.28 трлн за 9м23 и 2.27 трлн за 9м21, за последний год 4.8 трлн.

Около 1 трлн это налоги и внеоперационные корректировки, вот так и формируется чистая прибыль 3.86 трлн за 12м vs 4.04 трлн в 2024, 3.28 трлн в 2023, 0.2 трлн в 2022 и 2.37 трлн в 2021.

Что съедает прибыль в 2025? Рост операционных расходов на 15% (эффект 0.6 трлн в годовом выражении) и еще около 400 млрд это рост расходов по резервам.

Финансовые показатели банков остаются устойчивыми по всем ключевым статьям улучшение позиций (чистые процентные доходы, чистые комиссионные доходы и чистые инвестиционные доходы).

По инвестиционным доходам невозможно прогнозировать (там очень волатильная категория по валютным доходам и производным финансовым инструментам).

Чистые комиссионные доходы интегрально зависят от скорости оборота денежной массы, объема инвестиционных транзакций, активности по брокерским операциям и инвестиционной деятельности (размещение акций, облигаций). Здесь прогресс не такой существенный рост в 1.5 раза за 4 года, на 20% за 2 года и на 7-8% за последний год.

Что касается чистых процентных доходов. Качество управление активами и пассивами меня удивило, проблемы 2009 и 2025-2026 ушли (резкие разрывы в связи с циклами ДКП), но рост зависит больше не от процентной маржи (на максимуме), а от темпов роста кредитования и качества кредитов (рост резервов).