Рынок труда в США заморожен
В марте было создано 178 тыс рабочих мест, февральский показатель был ухудшен и пересмотрен с (-92) тыс до (-133) тыс, а январский результат улучшен с 126 тыс до 160 тыс. Общий пересмотр почти нейтрален (минус 7 тыс за 2 месяца).
В частном секторе создано 186 тыс рабочих места, а в государственном секторе сокращено 16 тыс.
На самом деле, слишком пристально смотреть на рынок труда в США не имеет смысла, т.к. опыт последних 3-4 лет показывает, что они могут рисовать достаточно приемлемые данные (в пределах 100-150 тыс в месяц), а потом в ежегодном пересмотре статистики сразу занижать базу на 1 млн рабочих мест, полностью нейтрализуя весь годовой прирост.
Знаем, проходили. Из благополучной картины получается либо стагнация, либо предкризисная диспозиция.
На этот раз даже рост в марте не меняет ужасающей тенденции в контексте «теперь у нас самая горячая страна в мире – по трамповски».
С учетом пересмотра и относительно приемлемыми мартовскими показателями, с мая 2025 (точка слома) было создано всего 152 тыс рабочих мест, где частный сектор – 403 тыс, а государственный сектор сократил на 251 тыс.
В марте основной прирост (166 тыс из 178 тыс) обеспечили: сектор медицины и социального обеспечения – 90 тыс, далее общепит и гостиницы – 29 тыс, строительство – 26 тыс и логистика/склад – 21 тыс, все остальные сектора лишь 12 тыс, образуя при этом 74% от всей занятости в США.
Более выраженная и показательная тенденция с мая 2025 по март 2026.
Сектор медицины и соцобеспечения обеспечил прирост на 605 тыс, т.е. все остальные сектора в частном секторе показали сокращение на 202 тыс и еще минус 251 тыс в госсекторе.
В плюсе находятся: общепит и гостиницы – 130 тыс, строительство – 59 тыс, прочие сектора – 35 тыс (в основном бытовые, косметические услуги), культура, спорт и развлечения – 33 тыс.
Сектора, которая в фазе накопления рабочих мест формируют 34.7% от всех рабочих мест в США, т.е. почти 2/3 экономики сокращают рабочие места, а за всю историю похожий паттерн всегда приводил к кризису в перспективе 6-9 месяцев, т.е. в середине года возможен и надлом в макропоказателях.
Как можно заметить, рост занятости там, где самая низкая способность к автоматизации и внедрению ИИ.
Ну думаю, что следует слишком перегружать статистикой материал, т.к. все самое важное я акцентировал:
• С мая экономика США практически не создает рабочие места;
• Весь прирост занятости в медицине;
• Без учета медицины сокращение наибольшими темпами с весны 2008, не считая 2020 года – подобное ранее всегда приводило к кризису.
Среднесрочный рост экономики в этих условиях возможен исключительно за счет форсированного роста производительности труда. Пока не видно, эффект от внедрения ИИ под вопросом.
Моя гипотеза заключается в том, что скорость развития ИИ и глубина замещения потенциально настолько высоки, что негативный макроэффект будет сильно выше положительного (будет отражаться в сокращении занятости, давлении на зарплаты, в морфинге отраслей, либо уничтожении большей части отраслей экономики за ненадобностью быстрее темпов создания новых подотраслей, обслуживающих сектор ИИ).
