Рынок труда в США – имитация устойчивости?

Рынок труда в США имитация устойчивости?

Количество рабочих мест в мае выросло на 172 тыс после роста на 179 тыс в апреле и 214 тыс в марте, т.е. за три месяца в среднем 188 тыс. что сопоставимо с долгосрочным темпом в 2011-2019.

Рынок труда в США пришел в норму? На протяжении 9 месяцев с июн.25 по фев.26 накопленное чистое сокращение составило 62 тыс, тогда как прирост должен был составить свыше 1.7 млн рабочих мест, т.е. экономика недополучила 1.8 млн рабочих мест.

Это обусловлено в полной мере сокращением занятости в госсекторе, тогда как частный сектор создал за этот период 178 тыс рабочих мест или по 20 тыс в месяц.

До этого слабый прирост был на протяжении 14 месяцев с апр.24 по май.25 в среднем по 74 тыс или всего 1032 тыс, образуя разрыв почти в 1.7 млн рабочих мест.

Таким образом, по крайней мере, с апр.24 по фев.26 негативный разрыв достиг 3.5 млн рабочих мест в соответствии с долгосрочным трендом и это без коррекции на прирост численности населения.

Если брать только частный сектор с коррекцией на изменение численности населения и базу занятости, с апр.25 по май.25 среднемесячный прирост составил 0.036%, с июн.25 по фев.26 0.021% или всего 0.028% за 20 месяцев (с апр.24 по фев.26 период замедления), что почти в 6 раз ниже долгосрочного тренда 2011-2019 (среднемесячный прирост 0.160%) и почти в 5 раз ниже тренда 2017-2019 (0.132%).

За последние три месяца (март-май) был сформирован среднемесячный прирост по 0.123% в частном секторе, что близко к среднесрочному и долгосрочному тренду.

Так можно ли говорить, что рынок труда вышел из 1.5 летней стагнации, вернувшись к росту в соответствии с долгосрочным трендом?

Скорее нет.

Во-первых, ежегодно данные пересматриваются и не просто в пределах точности счета, а масштабно и ультимативно до 0.7-1 млн рабочих мест, что эквивалентно всему накопленному прирост с апр.24 по фев.26.

Обычно получается, что рисуют среднемесячный прирост на 100-200 тыс рабочих мест, а потом задним числом списывают весь этот прирост в один залп.

Так что не стоит обольщаться, учитывая, что статистика становится политизированной, а главу BLS Трамп в припадке безумия заменил в середине прошлого года. Ему нужны хоть какие то хорошие данные, т.к. везде провалы.

Не исключено, что все это манипуляция, которая будет скорректирована вниз. Так уже было неоднократно.

Во-вторых, основной прирост за последние три месяца в частном секторе (166 тыс в месяц) обеспечивает мед-сектор (66 тыс) и низко оплачиваемые места в гостиницах и общепите (43 тыс), далее склад и логистика (22 тыс), профессиональные и бизнес услуги (19 тыс), строительство (14 тыс).

На протяжении десятилетий основой благосостояния в США был информационный сектор и профессиональные и бизнес услуги, которые концентрируют самые высокие зарплаты.

По профессиональным и бизнес услугам тренд стал нисходящим с дек.22, за 3.5 года накопленные потери составляет 324 тыс рабочих мест или 8 тыс в месяц vs прироста по 30 тыс в 2017-2019.

Информационный сектор (сюда входят не только ИТ, но и почти и связь) также увольняет с дек.22 сокращение рабочих мест на 332 тыс и также почти 8 тыс vs прироста около 2 тыс в 2017-2019.

Но и финансовом секторе сокращения с дек.22 чистые увольнения всего на 32 тыс vs +13 тыс в 2017-2019.

Таким образом, три самых жирных сектора с точки зрения благосостояния теряют в среднем по 17 тыс рабочих мест в месяц с дек.22 vs +45 тыс в 2017-2019.

Здравоохранение является основным поставщиком рабочих мест в США с дек.22 из 89 тыс среднемесячного прироста в частном секторе, на медицину приходится 70 тыс, с апр.24 общий прирост в частном сектор составил 56 тыс, из которых медицина 61 тыс, т.е. все остальные в минусе на 5 тыс.

С момента, когда Трамп пришел к власти частный сектор создает 56 тыс, из которых 56 тыс медицина.

Это и есть главные выводы из статистики.