Размещение SpaceX на бирже

Размещение SpaceX на бирже

Как же хорошо (для Маска), что Илон Маск ведет бизнес именно сейчас еще никогда концентрация идиотов на рынке не была столь феноменальна. Если бы Маск попробовал провернуть подобный схематоз даже 10 лет назад, ничего бы не получилось.

Это самая грандиозная в истории спецоперация по обкэшиванию об обезумевшую, припадочную толпу в терминальной стадии психоза.

SpaceX разместила 555 555 555 акций класса A по фиксированной цене $135 за акцию с капитализацией $1.75 трлн и выручкой от размещения на уровне $75 млрд.

Опцион доразмещения даёт андеррайтерам право выкупить дополнительно 83.3 млн акций по цене IPO в течение 30 дней, что способно довести совокупное привлечение до $85.7 млрд.

Размещённый пакет составляет лишь 4,2% капитала остальные 95.8% остаются у Маска и инсайдеров.

Goldman Sachs выступил ведущим букраннером, Morgan Stanley, Bank of America, Citigroup и J.P. Morgan в числе организаторов;

всего в проспекте

перечислены 23 андеррайтера и букраннера. Совокупные комиссии банков составили $500 млн: Goldman Sachs и Morgan Stanley получили примерно по $100 млн.

Эффективная ставка комиссии около 0.67% от привлечённых средств, что является исключительно низким показателем относительно типичных 3.57% для IPO (следствие переговорной силы эмитента и масштаба сделки).

Переподписка оказалась беспрецедентной для сделки такого масштаба. Cовокупный институциональный спрос превысил $250 млрд от примерно 1000 инвесторов, а розничный спрос превысил $100 млрд.

SpaceX зарезервировала примерно 30% размещения для розничных инвесторов против типичных 510% для сделок такого размера.

Открытие на $150 (+11.1% к цене размещения) при обороте свыше $11,4 млрд уже в первые часы; капитализация на открытии $2.05 трлн, что сразу вывело компанию на 8-е место среди компаний США.

Внутри дня котировки пробивали $176 (+30.5%), капитализация достигала $2.3 трлн, превысив TSMC ($2.2 трлн) и выведя SpaceX на седьмую строчку мирового рейтинга. Закрытие около $161 (+19%), что соответствует капитализации $2.1 трлн.

Оборот торгов за неполный день (торги начали с задержкой в 2.5 часа) составил рекордные 522 млн акций (94% от размещения) это свыше 86 млрд долларов торгового оборота мировой рекорд в расчете на 1 час торгового периода.

IPO довело состояние Маска примерно до $1,1 трлн, сделав его первым в истории долларовым триллионером (на бумаге); порядка 4400 нынешних и бывших сотрудников SpaceX становятся миллионерами за счёт накопленной акционерной компенсации.

Акции класса B, находящиеся исключительно у Маска и узкого круга топ-менеджеров, несут 10 голосов каждая, давая Маску около 82% совокупных голосов при владении примерно 42% капитала.

После публикации первой квартальной отчётности (апрельиюнь) инсайдеры получают право продать до 20% заблокированных акций, плюс ещё 10% при цене минимум на 30% выше цены размещения; пять временных траншей на 70-й, 90-й, 105-й, 120-й и 135-й день высвобождают по 7%; ещё 28% разблокируются после отчёта за третий квартал, остаток через 180 дней. Маск подпадает под отдельное ограничение на 366 дней.

Умение Маска продавать мечты завораживает.

AI-сегмент показал операционный убыток $6.35 млрд за 2025 год, утащив весь холдинг в минус; из почти $21 млрд капитальных затрат прошлого года $12.7 млрд ушло на строительство дата-центров для xAI больше, чем компания потратила на ракеты или спутники.

Космический сегмент, ради которого компания создавалась, операционно убыточен: выручка $4.09 млрд при операционном убытке $657 млн за 2025 год, а Starship поглощает около $3 млрд НИОКР в год без какой-либо компенсирующей выручки и сам поставлен компанией первым пунктом в списке рисков.

Единственное, что приносит прибыль телекоммуникационный сегмент в виде Starlink, но он не может стоить $2 трлн.

Компания кратно дороже конкурентов это полное безумие.