Промышленное производство России в июне
Промышленное производство России в июне
Рост составил 0.6% г/г после снижения на 0.7% в мае и роста на 1.9% в апреле, помесячная динамика без сезонного сглаживания не приводится.
В сравнении с июн.24 рост на 2.7%, а к июн.21 (за 5 лет) рост на 10.5%. Пик экономической активности был как раз в середине 2024, т.е. последние два года стагнация с крайне неравномерной динамикой внутри отраслей промышленности.
За 1П26 рост составил 0.4% г/г, +1.2% к 1П24 и +12.2% к 1П21.
Положительная динамика обеспечена обрабатывающим производством с последовательным снижением в добыче, электроэнергетике и коммунальных услугах.
Добыча полезных ископаемых: -2.6% г/г в июне, (-3.7%) к июн.24 и (-2.6%) к июн.21, за 1П26 снижение на 0.6% г/г, (-3.4%) за 2 года и (-1.4%) за 5 лет.
Уровень добычи в середине 2026 соответствует середине 2017 года, т.е. за 9 лет нулевой прогресс, а от максимумов начала 2020 и 2022 снижение на 8%.
Обрабатывающее производство: +2.6% г/г в июне, +7.1% к июн.24 и +19.7% к июн.21, за 1П26 +0.7% г/г, +4.4% к 1П24 и +24% к 1П21.
Обрабатывающее производство полностью утратило импульс роста с 2П24, анемичный рост в пределах 0-2% в год, обусловленный объемными заказами в ВПК, но по обработке, как обычно, будет отдельный подробный материал с декомпозицией факторов.
Электроэнергетика: (-1.4%) г/г в июне, (-2.6%) к июн.24, +14.3% к июн.21, за 1П26 +1.9% г/г, (-0.7%) к 1П24 и +3.3% к 1П21.
В электроэнергетике стагнация с низкой волатильностью последние три года (несущественные изменения в узком диапазоне), хотя объем выработки не так далеко от исторического максимума (в пределах 2%), а к средним уровням 2021 года рост в пределах 2%, к 2019 году примерно +5.5%, если оценивать по сглаженной средней за 3м с учетом SA.
Коммунальные услуги: (-1.2%) г/г в июне, (-5.1%) к июн.24, (-11.9%) к июн.21, за 1П26 (-2.5%) г/г, (-6.6%) за два года и (-5.7%) за 5 лет.
Коммунальные услуги снижаются практически непрерывно последние два года с середины 2024, но темпы снижения последний год замедлились, текущие уровни сопоставимы с 4кв20 и примерно на 7-8% ниже максимумов начала 2022 и середины 2024.