Юрий Баранчик: Китайский Sinopec выметает российскую нефть
Китайский Sinopec выметает российскую нефть. А что дальше?
Крупнейший нефтепереработчик Китая Sinopec сохраняет аномально высокий спрос на российскую нефть. После импорта в августе немногим более 400 тыс. баррелей в сутки дальневосточных российских сортов, компания уже законтрактовала на октябрь 1015 партий ESPO это примерно 235353 тыс. баррелей в сутки только по одному сорту. С учётом Sokol и Urals суммарные октябрьские закупки Sinopec могут превысить 450485 тыс. баррелей в сутки
Sinopec забирает ESPO настолько активно, что октябрьские партии были разобраны почти на месяц раньше обычного. Независимые китайские НПЗ, так называемые "teapots", которые традиционно покупали этот сорт, начинают искать замену бразильскую, канадскую и иракскую нефть. Почему Китай так держится за российские баррели, понятно. Они идут с Дальнего Востока и не зависят от Ормузского пролива. На фоне нестабильности в Персидском заливе это внезапно стало самостоятельным преимуществом. Плюс российские сорта по-прежнему конкурентны по цене.
Для России ситуация сейчас хорошая. Когда крупный государственный китайский НПЗ начинает фактически вытеснять других покупателей из российского сорта, продавец получает возможность сокращать дисконт и повышать премию за надёжность поставки. Но здесь есть неприятный второй слой. Чем больше российской нефти концентрируется у одного-двух гигантских китайских покупателей, тем сильнее становится уже их переговорная позиция. Сегодня Sinopec охотно берёт российские баррели, потому что ближневосточные поставки менее надёжны. Завтра, если Ормуз нормализуется и на рынок полноценно вернутся Саудовская Аравия, Ирак, ОАЭ и другие поставщики, ситуация перевернётся.
Тогда уже Sinopec сможет говорить российскому продавцу: хотите сохранить эти объёмы обсуждаем цену. И это особенно важно на фоне другой китайской тенденции: сам внутренний спрос на бензин и дизель перестаёт расти. То есть нынешний ажиотаж вокруг российской нефти вызван прежде всего проблемами предложения, а не новым структурным нефтяным бумом в Китае.
Сейчас российская нефть нужна Китаю не только потому, что она дешёвая, но и потому, что она надёжнее с точки зрения маршрута. Это окно надо использовать для сокращения дисконтов, закрепления долгосрочных объёмов и расширения инфраструктуры на восточном направлении. Потому что потом условия не могут, а точно будут - хуже: ближневосточная нефть вернётся, китайский спрос уже не будет быстро расти, а российские экспортёры окажутся ещё сильнее зависимы от нескольких крупных китайских покупателей.