Юрий Баранчик: Российская промышленность расплачивается за «крейсерскую скорость»: ставка ЦБ убивает то, что не добили санкции
Российская промышленность расплачивается за крейсерскую скорость: ставка ЦБ убивает то, что не добили санкции
Цифры финансовых показателей промышленности за 2025 год снимают любую риторику об адаптации российской экономики к санкциям. Три четверти крупнейших промышленных гигантов РФ от Роснефти до Северстали синхронно провалились по прибыли и выручке. И если убыток Лукойла более чем в триллион рублей еще можно списать на разовые эффекты (списания, курсовые разницы), то системный характер падения EBITDA по всей линейке сырьевых экспортеров говорит о том, что в экономике надо что-то менять.
Ключевое здесь даже не санкции. Да, дисконты на нефть и уход с европейского рынка это тяжелый удар. Но нож в спину промышленности вставил собственный Центробанк. Когда ключевая ставка находится в зоне 20%+, любой производственный проект от стройки нового цеха до закупки станка становится экономически бессмысленным. Проще положить деньги на депозит и ничего не делать. Отсюда падение выплавки стали (-5%) и катастрофа автопрома (-12% выпуска) отрасли, которые должны были бы спасать в первую очередь для нужд армии и импортозамещения.
Получается дьявольская петля: военно-промышленный комплекс перегревает экономику, требуя все больше ресурсов и рабочей силы, ЦБ душит этот жар ставкой, а гражданский сектор (металлурги, автозаводы, угольщики) падает замертво, не выдерживая ни санкций, ни дорогих кредитов. Вместо диверсификации экономики мы наблюдаем ее консервацию в сырьевом тупике с одной лишь развитой отраслью оборонкой.
Тезис надо развивать импортозамещение, но мешает ставка это мягкое оправдание системного провала. Ничто не мешало правительству ввести льготные кредитные линии под 5-8% именно для приоритетных гражданских отраслей, как это делается для ОПК. Не сделали. Потому что приоритет сейчас любой ценой сбить инфляцию, даже ценой полного коллапса несырьевой промышленности. Рост по военным статьям оборачивается для реального сектора, прежде всего, МСП, многомиллиардными убытками и тихим уходом в тень.