Кредитная активность физлиц в России восстанавливается, но динамика неравномерная
Совокупный объем кредитного портфеля вырос на 0.7% м/м в сентябре после 0.8% в августе, за 3м +0.46%, 6м +0.32%, 12м (-0.11%), 9м25 +0.14% vs 1.32% за 9м24 и 1.87% за 9м23, а среднемесячные темпы в 2017-2019 составили 1.4%.
Пик заимствований был в окт.24, а на данный момент снижение составило 1.6% - это худшая динамика с 2015-2016.
По 6м средней темпы прироста кредитования на минимуме с середины 2017, также слабо было на пике кризиса 2022.
В условиях кредитного бума расширение кредитной активности идет в темпах 1.5-2% в месяц по 6м средней.
Ипотечное кредитование выросло на 1.01% м/м после 1.08% месяцем ранее, за 3м +0.58%, 6м +0.54%, 12м +0.40%, 9м25 +0.36% vs +0.95% за 9м24 и +2.2% за 9м23, а в 2017-2019 в среднем было 1.54% за весь период.
Для ИЖК интенсивным расширением считается темп 1.75-2.25% и в редких условиях выше 2.7% по 6м средней. Текущие темпы самые слабые с 2015 года, однако, даже такой плохой результат сформирован за счет льготной ипотеки, тогда как рыночная в нуле.
За 9м25 среднемесячный валовый объем выдачи рыночного ИЖК составил 49 млрд vs 116 млрд за 9м24, 288 млрд за 9м23 и 198 млрд за 9м22, тогда как льготный ИЖК в среднем 295 млрд за 9м25 vs 439 млрд за 9м24, 611 млрд за 9м23 и 355 млрд за 9м22.
Средняя доля рыночной ипотеки с начала 2025 всего 16%, тогда как адекватный показатель 50-55%, а в цикле ужесточения ДКП до дек.24 средняя доля составила 27%, т.е. сейчас критическая малая доля рыночного ИЖК.
Причина – высокие ставки. В конце сентября средняя маркетинговая ставка по рыночным программам составляла 21.3%, что на 1.1 п.п ниже, чем в августе.
Потребительское кредитование без изменения и также в нулях было в августе, за 3м (-0.16%), 6м (-0.3%), 12м (-0.99%), 9м25 (-0.35%) vs +1.38% за 9м24 и +1.39% за 9м23, в 2017-2019 средние темпы составили 1.32%.
В цикле расширения кредитования темпы составляют 1.5-2% в месяц по 6м средней, текущее сжатие сильнейшее за 10 лет.
Автокредитование интенсивно растет на 2% после 2.74% в августе, за 3м +2.34%, 6м +1.74%, 12м +1.07%, 9м25 +1.02% vs 4.33% за 9м24 и +2.72% за 9м23, а в 2017-2019 норма была 1.2%.
До 2023 пиковые темпы роста для автокредитов были лишь однажды немногим больше 2%, обычно в диапазоне 1-2% и ближе к 1.6%, взрывной рост автокредитования произошел в 2023-2024 с максимумом почти 4.7% по 6м средней.
Оживление идет рвано – автокредитование снова в буме во многом из-за ожиданий роста налога на авто, ИЖК незначительно растет за счет государства, а потребительское кредитование полностью подавлено и единственным улучшением является лишь остановка снижения.
