Банковские вклады остаются одним из самых переоценённых инструментов для сбережений
Средняя максимальная ставка по депозитам в топ-10 банков уже опустилась примерно до 13%. Хотя ещё год назад было под 20%. Снижение идёт быстро и продолжится дальше – вслед за ключевой ставкой.
При этом "красивые" проценты банки сейчас обычно дают либо на короткий срок в 2-3 месяца, либо под массу условий: новые деньги, подписки, траты по карте, минимальные остатки и так далее. После этого ставка резко падает. В итоге основную выгоду получает банковская система, которая привлекает относительно дешёвые деньги населения, а затем размещает их в кредиты, облигации и прочие инструменты с хорошей маржой. Да и налог на вклады также никто не отменял. Поэтому реальная ставка получается ещё меньше.
Но есть и другая история – длинные ОФЗ. Уже сейчас можно фиксировать регулярную купонную доходность порядка 13,2-13,8% на 10-12 лет вперёд. Причём речь идёт не о рекламной акции на пару месяцев, а о полноценном долгосрочном инструменте. Более того, при дальнейшем снижении ключевой ставки стоимость самих облигаций ещё и вырастет.
Самое странное здесь – налогообложение. Государство занимает деньги в том числе у собственных граждан, но затем ещё и удерживает НДФЛ с купонов. Абсурдная конструкция. Если власти действительно хотят развивать внутренний рынок капитала и долгосрочные сбережения, то ОФЗ необходимо полностью освобождать от налога.
Руководитель отдела внешних коммуникаций Института Царьграда Никита Комаров
