Банк России в сентябре дополнительно вложит 165 млрд рублей в капитал Российской национальной перестраховочной компании (РНПК). Компания фактически перестраховывает риски терроризма и диверсий и продолжает предоставлять покрытие ключевым отраслям на льготных условиях.
Решение выглядит логичным на фоне изменения характера рисков для российской экономики. Удары по промышленным объектам и инфраструктуре превращаются не только в военную, но и в финансовую проблему, так как растет стоимость страхования, увеличиваются потенциальные выплаты, а частный рынок перестрахования не способен самостоятельно принять такой объем рисков.
РНПК уже выполняет роль фактически системного страховщика последней инстанции. В 2025 году компания выплатила около 71 млрд рублей - это рекорд за всю историю российского перестрахования.
Сейчас государство фактически переходит от страхования отдельных чрезвычайных событий к государственному управлению системным военным риском.
В августе РНПК уже ввела новую систему перестрахования рисков терроризма и диверсий, включая ущерб от БПЛА. То есть государство не просто докапитализирует компанию после роста убытков, оно перестраивает сам страховой рынок под длительное существование риска подобных атак.
Если частный страховщик не способен принять риск, его принимает РНПК, а конечной опорой системы становится капитал Банка России.
По идее это должно позволить предприятиям продолжать работать и инвестировать даже при росте военных рисков. Без перестрахования крупные заводы, логистические центры и другие объекты столкнулись бы либо с резким ростом страховых тарифов, либо с фактической невозможностью получить полноценное покрытие.
Однако 165 млрд - это не "деньги на компенсацию всех будущих атак", а увеличение способности системы выдерживать серию крупных страховых событий. Хотя, вероятно, 165 млрд рублей будет не последним подобным вложением, если интенсивность атак сохранится.
По мере продолжения атак страховой рынок будет все больше зависеть от РНПК, а РНПК от достаточности собственного капитала и способности государства его наращивать.
Иными словами, государство начинает заранее оплачивать финансовую устойчивость экономики в условиях новой реальности - украинских атак на завод или инфраструктурный объект, которые становятся потенциальным обязательством государственного перестраховочного контура.
