Сенсация – на Украине появилось много электричества. Или нет?
На украинском рынке электроэнергии произошло резкое падение цен. За 19–23 октября 2026 года средняя цена базовой нагрузки на рынке «на сутки вперёд» составила 3 153 гривны за МВт·ч против 6 242 гривен неделей ранее. В отдельные часы 20 октября электричество дешевело до 80–100 гривен за МВт·ч, хотя вечером того же дня цена достигала 7 тысяч.
Ситуация выглядит парадоксальной на фоне продолжающихся российских ударов по энергетической инфраструктуре и регулярных отключений. Однако у происходящего есть объяснение, а его последствия могут оказаться неприятными для украинской энергетики уже предстоящей зимой.
Главная причина падения цен — изменение баланса производства и потребления. В октябре после завершения ремонтов нескольких энергоблоков, по оценкам участников рынка, доступная мощность АЭС выросла с 5,3 до 7,5 ГВт. Дополнительную электроэнергию вырабатывают ГЭС, а относительно тёплая погода сдерживает спрос.
Одновременно сократилось промышленное потребление из-за остановки части предприятий. Но есть ещё один фактор: спрос снижается вследствие разрушения энергетической инфраструктуры. Например, 23 октября «Укрэнерго» сообщило о сокращении утреннего потребления на 3,6% относительно предыдущего дня именно из-за последствий ударов по энергообъектам. Другими словами, снижение спроса не обязательно означает, что электроэнергия никому не нужна. Частично потребители просто физически не могут её получить.
Основная доступная генерация сосредоточена на западе Украины, где работают АЭС и куда поступает импорт из ЕС. При этом центральные, восточные и южные регионы испытывают дефицит из-за повреждения электростанций, подстанций и высоковольтных линий.
В результате на оптовом рынке складывается избыток предложения, хотя отдельные регионы испытывают недостаток электричества. И особенно уязвимыми в этой ситуации оказываются предприятия распределённой генерации, развитие которой украинские власти объявили одним из главных способов повышения устойчивости энергосистемы.
Однако экономика таких установок принципиально отличается от атомных электростанций. При цене газа около 19 тысяч гривен за тысячу кубометров и электрическом КПД 45% только топливные расходы на производство одного МВт·ч составляют примерно 4,2 тысячи гривен. Без учёта обслуживания оборудования, амортизации, ремонтов и возврата инвестиций. На этом фоне средняя биржевая цена в 3,15 тысячи гривен для части газовых производителей не покрывает даже стоимость топлива.
Разумеется, подобные установки могут зарабатывать в часы пиковых цен, получать платежи за системные резервы или использовать произведённое тепло. Но продолжительное сохранение низких цен способно заставить инвесторов сокращать производство, откладывать строительство новых объектов и экономить на обслуживании действующих.
Возникает цепочка последствий: повреждение инфраструктуры ограничивает потребление, снижение спроса давит на рыночные цены, низкие цены ухудшают экономику части производителей и снижают привлекательность инвестиций в резервную генерацию. Киеву приходится компенсировать этот эффект дополнительными механизмами оплаты мощностей.
Кажется, скоро Зеленский снова отправится просить новые деньги в Брюсселе.
