Какая цель во всем этом инвестиционном безумии?
За 12м ТОП-10 бигтехов потратили на капитальные расходы почти 400 млрд, из которых около 93% концентрируются лишь в 5 компаниях (подробный отчет здесь).
За последние пару месяцев от Сэма Альтмана был шквал несуразных (в том смысле, что невыполнимых и неокупаемых) сделок на сотни миллиардов с совокупным инвестиционным пакетом более 1 трлн долл.
Практически весь прирост общенациональных капитальных расходов публичных компаний США концентрируется в технологическом секторе, все остальные сектора в режиме стагнации.
Масштаб инвестиций превышает в несколько раз суммарные инвестиции самых капиталоемких отраслей (нефтегаз, электроэнергетика, металлургия).
Отброшу рыночное безумие, сейчас речь идет исключительно о «живых» деньгах в реальную экономику – в заводы, модернизацию оборудования и развертывание гигафабрик ИИ.
Я очень внимательно с 2023 года отслеживаю всю публичную отчетность бигтехов и стараюсь слушать или смотреть практически все интервью и подскасты ведущих ИИ инженеров и топ менеджеров бигтехов в контексте траектории развития индустрии, выискивая обрывки информации по концепции монетизации ИИ, чтобы выстроить целостную картину.
Напомню, что никаких конкретных метрик по монетизации ИИ в отчетах нет, что связано с «эффектом обрыва доверия», когда ожидания на триллионы ударятся об стену низкой производительности, исчисляемую лишь миллиардами при инвестициях в сотни миллиардов – это разрушит репутацию отрасли на раннем старте, обрушит капитализацию и помешает компаниям привлекать капитал для финансирования сделок слияния и поглощения в ИИ с реализацией капитальных расходов.
На основе анализа отчетов и интервью, можно отметить. что руководители бигтехов искренне в понимании неопределенности, т.е. действительно никаких бизнес-планов с конкретизированными KPI не существует – это в чистом виде авантюра на исключительной вере в прорывную силу технологии.
Так что говорят ведущие игроки на рынке ИИ? Все, что ниже представлено – это квинтэссенция «скрытых» нарративов, которые через балансировку акцентов и приоритетов удалось выловить из интервью и отчетов за последние годы.
•Технологический императив: цель завоевание контроля над инфраструктурой следующего технологического уклада, определяющего глобальное доминирование и траекторию технологического и экономического развития.
Это экзистенциальная гонка вооружений за право стать технологической доминантой в экономике, управляемой ИИ.
Инвестиции в AGI основаны на вере, что его создание приведет к нелинейному скачку производительности труда во всей экономике. Монетизация здесь – это не продажа подписки, а владение технологией, которая фундаментально меняет весь ход развития цивилизации и все межотраслевые связи, полностью меняя правила игры, концентрируя все ресурсы.
•Битва за лидерство: тот, кто первый займет долю рынка – имеет шанс и возможность диктовать правила игры в индустрии в условиях, если LLMs действительно окажется трансформационной технологией, а если нет – тогда инвестиции окажутся невостребованными. Это авантюра и ставка ва-банк.
•Захват облачной инфраструктуры (сдача вычислительных мощностей/кластеров и/или облачного ПО в аренду). Со временем все больше бизнеса начнет переходить в облако прямо или косвенно (через шлюзы и специализированное ПО и агентов, использующих ИИ и/или облачные технологии). Тот, кто предоставит клиентам соответствующую инфраструктуру – получит заказы, захватывая клиентов через собственную экосистему, формируя долю рынка.
•Создание барьеров входа и долгосрочная защита от конкуренции. Потратив сотни миллиардов долларов, ИИ провайдеры навсегда защитят себя от «каннибализации» доли рынка через ползучее проникновение конкурентов, т.к. никто не имеют подобных ресурсов, в том числе государства. Это гонка капиталов за конкурентное ограждение.
•Захват платформы. Создание full-stack платформ, предоставляющих весь спектр услуг от вычислительных мощностей и средств разработки до конечных продуктов – так делают Google, Microsoft и Amazon.
Продолжение следует…
